Panorama Fiscal 2026
La CEPAL presenta su análisis anual sobre las finanzas públicas de América Latina y el Caribe, documentando avances en recaudo tributario, pero también persistentes debilidades en evasión fiscal, deuda elevada y gastos tributarios poco focalizados. Colombia destaca por ampliar el IVA a nuevos sectores.
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) acaba de publicar su edición 2026 del Panorama Fiscal de América Latina y el Caribe, un documento que analiza la situación actual de las finanzas públicas, los desafíos tributarios y las perspectivas de desarrollo para la región. El informe presenta datos desagregados para América Latina y el Caribe insular, con un enfoque central en fortalecer los sistemas tributarios para financiar un desarrollo más productivo, inclusivo y sostenible.
El análisis de la CEPAL se organiza en tres ejes principales: el comportamiento de las finanzas públicas, el incumplimiento del impuesto sobre la renta de personas físicas (IRPF), y los gastos tributarios con fines sociales. Los datos revelan una región que, pese a restricciones fiscales significativas, ha logrado cierta estabilidad, pero que enfrenta desafíos estructurales persistentes.
1. Finanzas públicas: Estabilidad relativa y vulnerabilidades estructurales
Durante 2025, en un contexto de alta incertidumbre económica internacional y volatilidad macroeconómica, América Latina logró mantener ingresos públicos relativamente estables y mostrar una ligera mejora de su posición fiscal. Este desempeño se apoyó en un aumento moderado de la recaudación tributaria y una relativa contención del gasto público.
📊 Ingresos públicos en 2025
Los ingresos públicos de América Latina alcanzaron el 18,7% del PIB, impulsados principalmente por incrementos en la recaudación del impuesto sobre el valor agregado (IVA). En contraste, el Caribe registró disminución de ingresos, particularmente por caída de ingresos no tributarios.
A nivel de gastos, la región mantuvo una relativa estabilidad, contribuyendo a contener presiones fiscales. Sin embargo, la posición fiscal mostró resultados desiguales: mientras América Latina mejoró su balance primario acercándose al equilibrio (con déficit fiscal promedio de –2,9% del PIB), el Caribe enfrentó una expansión del déficit hasta –4,8% del PIB.
⚠ Deuda pública persistentemente elevada
La región mantiene niveles elevados de deuda pública en 2025, con un ligero incremento respecto al año anterior. Este nivel de endeudamiento continúa limitando el margen de maniobra para la política fiscal, especialmente en contexto de tasas de interés altas.
2. El caso de Colombia: Mayor recaudo, pero con tensiones fiscales
En el contexto latinoamericano, Colombia destaca por registrar un aumento significativo de la recaudación tributaria, aunque con dinámicas complejas que reflejan tanto avances como desafíos continuos en materia fiscal.
- Ampliación del IVA a combustibles: La aplicación de la tarifa del 19% a las importaciones de combustibles líquidos constituye una de las medidas más importantes de recaudo en 2025.
- IVA a juegos en línea: La extensión del impuesto a los juegos de suerte y azar operados por Internet generó una recaudación de 0,1% del PIB entre febrero y noviembre de 2025.
- Reducción de subsidios energéticos: Menores transferencias al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles contribuyeron a mejoras administrativas.
- Operaciones de deuda: El manejo de operaciones de deuda permitió reducir el saldo y contener pagos de intereses en términos relativos.
Sin embargo, estos avances en recaudo fueron parcialmente compensados por mayores erogaciones en pensiones y transferencias sociales, lo que contribuyó a un deterioro del balance fiscal general. Este escenario refleja la tensión fundamental que enfrentan las finanzas públicas: la necesidad de ampliar la base tributaria versus el incremento de demandas de gasto social.
3. Incumplimiento del IRPF: La principal debilidad tributaria
El incumplimiento del Impuesto sobre la Renta de Personas Físicas (IRPF) constituye una de las principales debilidades de los sistemas tributarios en América Latina y el Caribe. Comparada con los países de la OCDE, la región presenta una recaudación significativamente más baja por este concepto.
ℹ️ Brecha de evasión del IRPF
Las estimaciones de la CEPAL muestran que la brecha asociada al incumplimiento del IRPF representa entre el 0,33% y el 0,93% del PIB, afectando significativamente tanto la equidad como la sostenibilidad fiscal de los sistemas tributarios.
Esta debilidad se debe a múltiples factores: bases imponibles estrechas, altos umbrales de exención, tratamientos preferenciales, y elevados niveles de evasión, elusión y mora, particularmente entre trabajadores independientes.
Estrategias para reducir el incumplimiento del IRPF
La CEPAL identifica varias estrategias implementadas en la región:
- Digitalización y fiscalización basada en datos: Uso de ciencia de datos, cruces de información, modelos predictivos e inteligencia artificial para segmentar contribuyentes y focalizar controles.
- Facilitación del cumplimiento voluntario: Facturación electrónica, declaraciones prellenadas, automatización de trámites y asistentes virtuales.
- Cooperación internacional: Intercambio automático de información financiera para detectar ingresos y activos no declarados en el exterior.
- Regímenes simplificados: Sistemas como el monotributo argentino y el régimen MEI brasileño favorecen formalización con menores costos administrativos.
- Programas de regularización: Amnistías, fraccionamientos y declaraciones voluntarias generan ingresos extraordinarios.
- Reformas normativas: Ampliación de bases, reducción de tratamientos preferenciales y aumento de progresividad.
En Colombia específicamente, el enfoque se ha centrado en estrategias administrativas facilitadoras, incluyendo facturación electrónica, cruce masivo de información y el asistente virtual DIANA de la DIAN. Los programas de normalización tributaria han permitido regularizar activos omitidos y pasivos inexistentes, generando ingresos extraordinarios en un contexto de alta informalidad.
4. Gastos tributarios sociales: Magnitud, cobertura e impacto
Más allá del gasto público directo (transferencias monetarias o provisión de servicios), muchos países de América Latina utilizan el sistema tributario para apoyar objetivos sociales mediante gastos tributarios: exenciones, deducciones, tasas reducidas o créditos fiscales.
Según el análisis comparado de 12 países realizado por la CEPAL, estos instrumentos representan, en promedio, cerca del 1,8% del PIB, aunque con diferencias importantes entre países. La mayor parte de estos beneficios se concentra en protección social, incluyendo:
- Exenciones del impuesto sobre la renta a jubilaciones y pensiones
- Deducciones por gastos familiares
- Beneficios tributarios por contratación de personas con discapacidad
- Exenciones o tasas reducidas del IVA en bienes de la canasta básica
- Exenciones del IVA a servicios educativos y de salud
- Deducciones por gastos médicos y educativos
- Exenciones e incentivos para vivienda de interés social
⚠ Limitación crítica: Falta de focalización
Estos instrumentos presentan una limitación relevante: están poco focalizados. Se aplican de manera general y terminan beneficiando también a hogares de ingresos medios y altos, reduciendo su impacto redistributivo y su efectividad como herramientas de política social.
La CEPAL advierte que existe escasa información sistemática sobre el costo fiscal, la efectividad y el impacto distributivo de estos gastos tributarios. Esto dificulta evaluar si son más eficientes que otras alternativas de política social, como las transferencias directas. El mensaje central no es eliminarlos, sino mejorar su gobernanza mediante evaluaciones periódicas, mayor transparencia y una mejor articulación con la política presupuestaria.
5. Observaciones finales: Agenda pendiente para la región
El Panorama Fiscal 2026 muestra una región que ha logrado cierta estabilidad fiscal en un contexto adverso, pero que enfrenta desafíos estructurales persistentes como:
- Altos niveles de deuda pública que limitan el margen de maniobra
- Evasión tributaria persistente, especialmente en IRPF
- Uso intensivo de beneficios fiscales con impacto social incierto
- Vulnerabilidades en finanzas subnacionales
- Necesidad de reformas institucionales y de gobernanza
Para avanzar, la CEPAL subraya que fortalecer las finanzas públicas requiere mejorar el diseño, la evaluación y la gobernanza de la política fiscal, con mayor énfasis en equidad, eficiencia y transparencia. Más que ampliar instrumentos, se trata de optimizar los existentes y alinear la política tributaria con objetivos de desarrollo sostenible e inclusión social.
Descargar el informe completo CEPAL 2026
Para consultar el análisis detallado, las cifras específicas por país y las recomendaciones de la CEPAL, puedes descargar el informe completo del Panorama Fiscal de América Latina y el Caribe 2026:
Documento CEPAL
Panorama Fiscal de América Latina y el Caribe 2026
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